但是，如果你告诉我必须去买一家汽车制造商，你猜怎么着？我唯一会去买的就是法拉利。因为法拉利每辆车能赚超过10万美元。这是令人难以置信的利润，对吧？我宁愿选择他们，一个利基玩家，每辆车能赚超过10万美元的利润，而不是通用汽车，它可能只能赚2000美元，或者可能亏损。
或者比亚迪或丰田，可能试图这里赚1000美元，或者大众试图赚900美元，对吧？或者福特，可能某天盈利，第二天又亏损，对吧？或者那些亏损巨大的公司。所以，我对那些不感兴趣。如果你告诉我必须去买一家汽车制造商，我会去买法拉利。
在2026年初，我们告诉过你，你可以通过持有意大利控股公司Exer来以50%的折扣购买法拉利。其下的核心资产法拉利又创下了创纪录的季度业绩。而且不仅再次创下纪录季度，他们还预计这将是有史以来最好的一年。
At the beginning of 2026, we told you that you could buy a Ferrari at a 50% discount by owning it through Exer, an Italian holding company. the crown jewel asset underneath, Ferrari, has posted yet another record quarter. And not only did it post another record quarter, but they're guiding for its best year in history.
我们曾将法拉利作为独立股票进行过报道。对法拉利的结论非常简单：我们喜爱这项业务，但未必喜爱其估值，至少在当时是这样。对我们价值投资的血液来说，它有点过于昂贵了。
We covered Ferrari as a standalone stock. And the conclusion on Ferrari was pretty simple. We love the business, but we didn't necessarily love the valuation, at least not at that time. It was a little too rich for our value investing blood.
